每周預警

8月9日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年08月09日15:25   來源:西本新干線
摘要:近期國內鋼鐵行業基本面偏弱,在利空消息的壓制下,在淡季需求的影響下,市場價格跌勢加速,多地主導資源售價創下年度新低。雖然鋼廠供應量有所縮減,但在需求持續疲軟的拖累下,鋼材社會庫存已連續九周上升,廠家出貨壓力也與日俱增;而鐵礦石期現價格輪番下跌,焦炭提漲遭遇抵制,廢鋼價格主動回調,使得成本支撐力度明顯減弱;需求端不發力,成本端再下探,是市場價格破位下行的催化劑。不過,隨著各地高溫天氣的緩解,下游施工進度或有恢復,且鋼價經過大跌之后,其風險也得到一定釋放;預計后期市場單邊下行的格局將得到扭轉,甚至不排除會呈現階段性的反復。

本期觀點: 市場情緒轉變 鋼價低位反復

時間:2019-8-12—2019-8-16

預警色標:藍色

●市場回顧:庫存持續上升,價格加速下跌;

●成本分析:原料價格回調,支撐力度下降;

●供需分析:供強需弱格局不改,市場看空情緒較濃;

●宏觀分析:信貸政策持續收緊,房地產行業面臨打壓。

●綜合觀點:近期國內鋼鐵行業基本面偏弱,在利空消息的壓制下,在淡季需求的影響下,市場價格跌勢加速,多地主導資源售價創下年度新低。雖然鋼廠供應量有所縮減,但在需求持續疲軟的拖累下,鋼材社會庫存已連續九周上升,廠家出貨壓力也與日俱增;而鐵礦石期現價格輪番下跌,焦炭提漲遭遇抵制,廢鋼價格主動回調,使得成本支撐力度明顯減弱;需求端不發力,成本端再下探,是市場價格破位下行的催化劑。不過,隨著各地高溫天氣的緩解,下游施工進度或有恢復,且鋼價經過大跌之后,其風險也得到一定釋放;預計后期市場單邊下行的格局將得到扭轉,甚至不排除會呈現階段性的反復?;诖?,我們對下周市場行情持相對中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數下周將在3970-4050元區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格整體下行,跌幅較為明顯,截至8月9日,西本指數報在4020,較上周末下跌100;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3720元/噸,較上周末下調130元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4050元/噸,較上周末下調70元/噸。

市場反饋,本周申城鋼價整體下調。上半周,在期螺大幅下挫拖累下,申城現貨價格加速下調,兩日累計跌幅達80-100元/噸;周中隨著期螺止跌企穩,加上低位資源成交好轉,市場殺跌情緒得到緩解,本地價格逐步止跌;臨近周末,期螺重啟跌勢,現貨價格跟風下跌,市場悲觀情緒蔓延。隨著氣溫的回落,后期需求或有提升,但考慮到當前社會庫存高企,短期內商家仍以降庫出貨為主,價格大幅上行的條件并不充分,預計下周申城建材價格或以震蕩整理為主。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國絕大部分地區建材價格弱勢下行,跌幅較上周有所放大。受需求低迷、庫存持續累積影響,商家悲觀情緒加重,低價資源頻出。與此同時,鐵礦石價格連續大跌,使得成本支撐力度大幅減弱,現貨價格出現大幅回調,具體來看各地表現:

北京市場:本周期螺加速下跌;截至周五,現貨價格累跌100-120元/噸?,F河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4650元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3780-3800元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3820元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3640-3650元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4090-4100元/噸。

本周北京市場現貨價格跌幅達100元/噸以上。周初受期螺大跌影響,市場情緒再度恐慌,現貨價格跟隨期貨大幅下跌40-50元/噸,隨后,期貨止跌趨穩,本地河鋼出臺8月上旬指導價,螺線盤均下跌50元/噸,遠高于市場銷售價格。鋼廠因成本因素挺價為主,市場恐慌情緒逐步消減,現貨價格理性反彈30-40元/噸。但后面期螺再次大幅下跌,市場信心全失,現貨價格再次暴跌100元/噸左右。雖當前終端需求較弱,供應端限產放松,貿易商心態整體較弱,但考慮到鋼價短期跌幅過大,成本支撐越發明顯,隨著氣溫下降,終端需求或有好轉,預計下周北京市場低位震蕩整理為主。

杭州市場:本周杭州市場弱勢下跌,截至周五,沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3780元/噸,永鋼、中天、申特等同規格資源3680-3760元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4080元/噸;合格品螺紋售價在3580-3660元/噸,線材和盤螺3980元/噸左右。

周初,部分鋼廠出廠價格持續下調,市場報價主動下跌;周中,期螺主力合約跌幅放緩,商家心態有所恢復,市場報價持穩觀望;臨近周末,社會庫存延續增庫,黑色系商品期貨集體下降,期現商戶再度低價甩貨,市場報價再度下跌。目前,杭州市場庫存處于高位,但需求也相對強勁,隨著恐慌情緒的釋放,預計下周杭州市場行情或小幅調整為主。

廣州市場:本周廣州市場建材價格延續跌勢?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4090元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4040-4090元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4240-4290元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價4130-4210元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4300-4310元/噸。

據市場反饋,進入本周,廣州市場價格持續下跌,且跌幅較上周有所擴大。在“買漲不買跌”影響下,市場觀望情緒再起,終端采購力度減弱,整體需求進一步下降。庫存方面,本周庫存總量較上周下降,截至目前,廣州主要倉庫建材庫存合計93.34萬噸,較上周(98.01萬噸)減少4.67萬噸,高于去年同期水平28.54萬噸。其中,螺紋鋼庫存下降3.84萬噸,線材和盤螺庫存下降0.83萬噸。據了解,外省資源到貨增量有限仍是降庫的主要原因。綜合來看,目前,廣州市場仍處于需求淡季,下游采購意愿不強;而供應端短期內并無停、減產計劃,加之宏觀面仍無利好消息刺激,在供強需弱形勢下,預計下周廣州市場價格或維持偏弱震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分建筑鋼出廠價格以下跌為主,受檢修、減產因素影響,本周鋼廠產能釋放有所減少,但降幅并不明顯??紤]到近期鐵礦石價格大幅下挫,使得成本壓力驟降,鋼廠盈利空間有所恢復,后期供給壓力依然不小。

2、原材料

本周國內原料價格弱勢運行,其中鋼坯、鐵精粉、廢鋼皆有不同程度的下跌,而焦炭則暫時保持平穩。分品種來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格震蕩下跌。周一和周二,隨著成品材價格繼續下跌,調坯軋材企業難有盈利,對鋼坯采購表現謹慎,市場成交總體疲軟。周三至周四,黑色系期貨合約震蕩趨穩,市場悲觀情緒有所緩解,部分鋼企適當補貨,鋼坯報價止跌探漲。周五,期現價格普跌,鋼坯價格走弱。目前鋼坯庫存整體不大,市場成交表現不佳,預計下周鋼坯走勢以窄幅震蕩為主。

焦炭市場:本周焦炭價格平穩運行,第二輪提漲仍在商談中,華東個別鋼廠由于自身到貨較差已接受第二輪漲價。近日山西太原、長治、呂梁等地受二青會影響限產要求加劇,焦企仍在逐步落實限產中;下游方面鋼廠由于鋼材價格偏弱、自身利潤低位,鋼廠利潤對焦炭阻力仍在;貿易商方面受焦炭第二輪上漲有鋼廠接受影響,近日港口報價小幅回漲,出貨意向偏強??紤]到近期鋼價大幅回調,鋼企因利潤不足而加大檢修減產力度,故二輪提漲落地難度較大。綜合來看,短期焦炭現貨市場穩中偏強運行,第二輪上漲落地仍需一定時間。

廢鋼市場:本周廢鋼價格震蕩回調。近日鐵礦大幅回調對廢鋼價格支撐減弱;鋼價大幅下跌影響市場心態,廢鋼貿易商送貨積極性加大;另外考慮到鋼企利潤大幅縮減,特別是電爐廠出現虧損,鋼企開始加大檢修及減產力度,對廢鋼需求有所下降,預期下周國內廢鋼市場高位承壓,以震蕩回調為主。

鐵礦石市場:本周國產礦價格弱勢下跌,受鐵礦期貨和進口礦現貨接連下跌影響,市場情緒恐慌,多數商家低價促銷。本周進口礦市場價格周環比大跌19.1美元/噸。從供應上來看,本周澳洲礦石到港量明顯下滑,巴西到港量相對穩定,整體到港量出現下降。從需求端來看,本周高爐開工率達到82.65%,環比增加1.72%,但黑色系期貨和現貨價格大幅回落,多數鋼企放緩采購,希望進一步打壓鐵礦石價格??傮w來看,期現市場雙雙大跌,市場情緒不佳,預計下周進口礦行情仍將偏弱運行。

海運市場:8月8日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1720點,較上周同期下跌92點,跌幅5.08%。8月2日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1035.22點,較7月26日上漲1.5%。8月8日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收649.74點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為24.0元/噸,較8月7日上漲0.3元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為31.5元/噸,較8月7日上漲0.1元/噸。8月6日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收686.58點,較上期下跌15.63。預計下周BDI指數將震蕩趨弱為主。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數據顯示,本周申城需求依舊不佳,但在價格輪番回調后,市場低位資源成交轉好,整體成交情況略好于上周。具體來看:周初開市,在期螺震蕩下挫拖累下,現貨成交表現疲軟;周二,市場跌勢未盡,期螺加速下滑,現貨成交乏力。周三,市場殺跌情緒有所好轉,現貨資源逐步止跌,低位資源成交不錯。周四,鋼材庫存數據出臺,市場情緒不佳,現貨價格重返頹勢。臨近周末,受臺風影響,市場交投氣氛清淡,成交表現平平??傮w來看,淡季效應明顯,需求釋放依然緩慢,預計下周需求難有明顯的反彈。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存39.3萬噸,周環比上升1.1萬噸;從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比上升9.87萬噸,線材庫存周環比上升3.1萬噸;全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環比上升15.72 萬噸,線材庫存周環比下降5.34萬噸。本周國內鋼材社會庫存及鋼廠庫存繼續雙雙上升,庫存壓力趨緊。雖然在環保限產影響下,鋼廠產量較上周稍稍下滑,但在需求持續疲軟拖累下,國內鋼材庫存連續9周呈現攀升的態勢。目前市場仍處于供強需弱格局,市場面臨不小的庫存消化壓力,短期市場或將延續弱勢盤整行情。

據中鋼協統計數據顯示,2019年7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量201.76萬噸,環比增加0.4萬噸,增幅為0.2%。生鐵179.62萬噸,增產1.44萬噸,增幅0.81%;鋼材190.81萬噸,增產3.33萬噸,增幅1.77%;焦炭34.18萬噸,增產0.01萬噸,增幅0.02%。從中鋼協數據看,七月份粗鋼產量減少不及預期。

四、宏觀方面

1淡水河谷4200萬噸鐵礦石產能得以恢復

淡水河谷指出:“2019年第一季度,鐵礦石停產量達到9300萬噸。第二季度,我們在產量恢復方面取得實質性進展。6月22日布魯庫圖礦區恢復生產,使3000萬噸產能得以恢復;Vargem Grande礦區部分采用干法選礦技術的產能恢復,又增加了大約1200萬噸產能(其中500萬噸產量在2019年恢復)。

2、房地產行業對鋼材需求進入下行通道

房地產行業是鋼鐵行業的晴雨表,研究鋼鐵行業離不開對房地產行業的把握,缺不了對房地產周期的定位,少不了對房地產建設的理解。2019年7月30日,中央政治局會議延續“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位”,并且更進一步提出“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”。房地產基調已定,我國房地產行業對鋼材的需求進入下行通道。

3、盡快制止“脫韁”礦價威脅行業健康發展

從截至2019年7月15日的鐵礦石期貨主力合約結算價格趨勢曲線來看,自2018年11月30日以來,本輪鐵礦石期貨價格瘋狂上行近95%,期貨價格已完全脫離基本面運行,金融投機跡象昭然若揭。其間發生的淡水河谷潰壩事故和澳大利亞颶風影響只不過是金融市場借題發揮的借口而已。僅就期貨價格走勢來看,目前多頭仍未有離場之意。

4、7月上旬重點鋼企粗鋼日均產量201.36萬噸

據中鋼協統計數據顯示,2019年7月上旬,重點鋼企粗鋼日均產量201.36萬噸,旬環比減少1.31萬噸,環比下降0.65%。截至2019年7月上旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1230.94萬噸,旬環比增加108.73萬噸,環比增加9.69%。

5、7月百城住宅均價環比同比雙雙上漲 多地密集出臺調控和監管政策

7月份,中央層面重申要堅持“房子是用來住的,不是用來炒的”定位,并強調落實房地產長效管理機制,不將房地產作為短期刺激經濟的手段;此外,銀保監會等金融監管部門約談部分房地產信托業務增速過快、增量過大的信托公司,以加強房地產信托領域風險防控;國家發改委完善房地產企業發行外債備案登記管理,防范房地產企業發行外債可能存在的風險。

五、綜合觀點

近期國內鋼鐵行業基本面偏弱,在利空消息的壓制下,在淡季需求的影響下,市場價格跌勢加速,多地主導資源售價創下年度新低。雖然鋼廠供應量有所縮減,但在需求持續疲軟的拖累下,鋼材社會庫存已連續九周上升,廠家出貨壓力也與日俱增;而鐵礦石期現價格輪番下跌,焦炭提漲遭遇抵制,廢鋼價格主動回調,使得成本支撐力度明顯減弱;需求端不發力,成本端再下探,是市場價格破位下行的催化劑。不過,隨著各地高溫天氣的緩解,下游施工進度或有恢復,且鋼價經過大跌之后,其風險也得到一定釋放;預計后期市場單邊下行的格局將得到扭轉,甚至不排除會呈現階段性的反復?;诖?,我們對下周市場行情持相對中性評價——藍色預警,具體來說,西本鋼材指數下周將在3970-4050元區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/8/9

免責聲明:本文僅代表作者本人觀點,西本新干線網站刊登本文出于傳遞更多信息的目的,對文中陳述、觀點判斷保持中立,并不意味贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

法律提示:本內容系www.caddtrain.com原創標記,轉載、內容選擇需經授權,若需授權必須西本新干線與作者本人取得聯系并獲得書面認可。如果私自轉載本文,西本新干線保留一切追訴的權力,直至追究私自轉載者的法律責任。

全國主要城市行情地圖

漲跌看板

您認為下周(9月23日-9月27日)滬優質螺紋價格走勢: